「爱康科技股票」澜起科技股票分析:短期业绩承压不改长期趋势 新产品陆续推出

公司公布2020 年三季报:前三季度实现营收14.68 亿元,同比增加6.08%;实现归母净利润8.78 亿元元,同比增加18.06%;剔除股份忠旺股票支付用度影响后,归母净利润为 10.30 亿元,同比增加

「爱康科技股票」澜起科技股票分析:短期业绩承压不改长期趋势 新产品陆续推出

公司2020年第三季度报告公布:前三季度营收14.68亿元,同比增长6.08%;归属于母亲的净利润8.78亿元,同比增长18.06%;剔除股份支付的影响,归属于母亲的净利润为10.30亿元,同比增长38.49%。

支持评级要点

第三季度收入和净利润下降,整体盈利能力保持在行业内较高水平。公司第三季度营收达到3.79亿元,同比下降25.00%,归母公司CICC黄金净利润达到2.76亿元,同比下降5.62%。第三季度营收和净利润压力的主要原因是受疫情影响,下游企业削减资源和费用,导致服务器出货;季度下降。此外,还受到股份支付成本的影响。2020年前三季度,公司股份支付成本为1.67亿元,对上市公司股东应占净利润的影响为1.52亿元(考虑相关所得税成本影响后)。公司Q3毛利率70.59%,淘汰4.75pct同比;销售消费率/治理消费率/金融消费率分为7.07%/10.47%/-0.77%,同比为3.98/6.93/12.32厘。

第二代抓住了CPU公布,产品性能大幅提升。2020年8月14日,公司在2020 CITE上正式捕捉到公布第二代CPU。与第一代CPU相比,第二代CPU的性能有了很大的提高,最大内核数量从24个增加到26个,最大线程数量从48个增加到52个,最大频率从2.3 GHz上升增加到3.2GHz,最大缓存从33MB增加到35.75MB。此外,第二代天津CPU还集成了深度学习加速技术,增强了CPU的AI训练和推理能力,将更好地满足服务器市场对CPU性能和安静性日益增长的需求。

PCIe 4.0 Retimer进入量产阶段,云计算和数据中心产品结构进一步拓展。

2019年,公司完成了PCIe 4.0 Retimer芯片工程样品的流式传输,并于2020年上半年将样品发送给潜在客户和共同合作伙伴进行测试和评估。2020年9月16日,公司宣布PCIe 4.0 Retimer系列芯片已投入量产。公司的PCIe 4.0雷蒂默系列芯片采用先进的信号调理技术,提高信号完整性,增加高速信号的有效传输距离。随着PCIe 4.0 Retimer系列芯片的量产,公司在云计算和数据中心领域的产品结构进一步扩大,也将为公司带来新的成就。

评价

预计公司-2020年和2022年的EPS将分为1.021、1.421、1.789元,对应PE分为73、53、42倍,维持增持评级。

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