「002202金风科技」利尔化学股票行情:草铵膦涨价的确定性及持续性可能被市场低估

近期我们跟踪了草铵膦行业的供需情形,我们以为市场低估了本轮草铵膦涨价简直定性及连续性,我们预计草铵膦市场价钱有望在近期上行至 17 万元/吨,半年内有望看涨至 20 万元/吨,我们判金岭矿业股票断至明年五月前草铵

「002202金风科技」利尔化学股票行情:草铵膦涨价的确定性及持续性可能被市场低估

最近跟踪了草铵膦行业的供需情况。我们认为市场低估了这一轮草铵膦的质量和持续涨价。我们预测草铵膦的市场价格在不久的将来会上升到17万元/吨,在半年内上升到20万元/吨。我们判断,到明年5月,趋势草铵膦的价格将保持稳定。继续推荐李尔化工。

讨论

国外草铵膦企业不断缩短。草铵膦的海外生产企业主要包括巴斯夫和UPL,产能分为12000吨和3000吨,占全球总量的36.4%。最近,巴斯夫宣布,其在德国和美国的草铵膦技术药物生产能力将在2022年前关闭。我们认为巴斯夫退出草铵膦技术药业务主要是因为生产成本高(投资大,中心体外包等)。),与国内技术型药品企业相比没有竞争优势。

关注需要的是巴斯夫收购了L?所有与农业相关的知识产权,正式构成-草铵膦产业。另一方面,UPL受疫情影响,今年供应受影响较大,短期内难以恢复供应。

https://www.basf.com/global/en/media/news-Releases/2020/10/p-20-323 . html新增国内产能低于预期,旧产能难以提升。目前潜在的国内计划产能包括河北程心10000吨、华福3000吨、汇丰5000吨。河北程心最初试图在第三季度投产。据百川信息,今年不太可能投产。程心从大型化学品和散装产品开始。在此之前并没有涉足草铵膦等工艺含量高的精致化学品,现实还是需要跟踪的。华福的产能已经投入试生产近三年,没有投入稳定的产品。我们判断短期内不会有新的变化。惠丰草铵膦厂卖给安达美。但由于盐城的污水排放要求,惠丰厂将不进行中心体生产,只保留后端合成步骤,实际竞争力有待验证。另一方面,今年国内草铵膦生产企业只有利尔、易生、威远能维持正常运转,而永农、瑞凯等企业受央体供给不足影响,今年基本没有生产。从伊泰科技的现状来看,我们认为央企短期供应量依然偏低,永农、瑞凯等企业预计明年4月后复工。

草铵膦在华西能源股票,的价格预计将上涨至明年第二季度末,价格将达到20万元/吨。供应量大幅减少,需求保持高速增长(我们预计2020年约3000吨)。草铵膦的价格今年保持强劲。我们判断本周世界(重庆)植物保护协会草铵膦价格将进一步上涨至17-17.5万元/吨。考虑到目前的供需格局,我们预计草铵膦的价格将在2Q21之前保持趋势向上。

估价建议

草铵膦价格持续上涨。我们保持2020年的盈利前景,并将2021年的盈利前景提高8.9%,至5.79/706万元。目前的股价相当于2020/2021年市盈率的18/15倍。我们看好李尔化工的优质发展属性,草铵膦的涨价弹性,保持“跑赢行业”的评级,目标价30元,相当于2021年市盈率的22倍,上涨54%。

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