「汇顶科技」中信特钢股价怎么样:当前时点 如何看待中信特钢

中信特钢是全球优质高端特钢龙头,现在特钢产能达1300 万吨,产物结构包罗合金钢棒材、特种中厚板材、特种无缝钢万家乐股票管、特冶铸造、合金钢线材、合金钢大圆坯六大产物群等,下游普遍应用于汽车、机械、风电和航空航

「汇顶科技」中信特钢股价怎么样:当前时点 如何看待中信特钢

中信特钢是世界优质高端特钢的领导者。目前,特殊钢生产能力达到1300万吨,产品结构包括合金钢棒材、特种中厚板、特种无缝钢管、特种冶金铸件、合金钢线材和合金钢圆坯等。下游广泛应用于汽车、机械、风电、航天等行业,其中汽车需求占25%以上。公司的主要逻辑包括:(1)围绕高端特殊钢的定位,不断优化升级品种结构,催生公司20%的溢价部门产品,公司在亚太地区的高端轴承钢市场份额达到80%;(2)中信泰富的治理机制幼稚,不断挖潜降本固利,动员铁水成本在行业内处于较低水平;(3)低价快速扩张,公司低位收购了青岛特钢、靖江特钢、Gloss等资产,通过协同和规模效应,大大增加了利润弹性空间。因此,即使板块钢铁公司的利润近年来在中枢有所下降,但该公司的计划业绩却逆势稳步上升。

目前为什么推荐特殊钢

一、在制造周期底部企稳的基础上,特殊钢需求有望在低位反弹。2018年以来,随着汽车等行业高需求回调,国内制造业整体景气度进入下行趋势。经过近两年的调整,国内工业产出、资源支出、价格和利润等多维指标均降至历史低位。同时,美国制造业的景气趋势基本同步,现在处于底部阶段。我们相信,在平周期模式下,筑底,制造业链后期的繁荣有望企稳,从而对冲房地产和基础设施的周期性波动,支撑终端需求的结构美。今年第三季度以来,冷轧价格强势反弹,现已成为2013年第二季度五大钢种中唯一创新高的钢种,丰富和映射汽车链的需求有所回升。

第二,在汽车制造业的苏醒下,特钢的规划韧性因其优异的格式而优越。具体来说,(1)冷轧品种相对同质,置换和生产导致产能弹性充裕,规模连续生产模式推高产量弹性,制约冷轧长期利润空间;(2)相比之下,特殊钢由于品种多元化疏散,精细化管理的壁垒更高,部门内大型特殊钢企业长期计划疲软,证明应构建更高质量、更稳固的特殊钢行业供应格局。

如何看待中信特钢未来

作为阿尔法优质特殊钢的领导者,中信特殊钢有望从汽车等制造业的复苏中显著受益:

(股市分析预测1)在高端产品不断升级的基础上,公司产品溢价将跟随需求的不断提升而进一步拓展。此外,每年进口300多万吨高端高附加值的海中特殊钢也支撑了公司永久的国内替代空间;(2)除了民用特殊钢,公司在航天等国防用钢方面也是结构化的。随着军队现代化升级,上游新材料需求旺盛,公司国防钢铁业务也有望小幅提高盈利能力;(3)面对多元化的特钢模式和中信泰富优质的治理机制,精细化规划的效率将持续高于步行;(4)在钢铁并购浪潮下,作为全球领头羊的中信特钢将继续实施低成本扩张战略,叠加青钢百万吨以上产能,明年投产,与强强联手

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