「000566股票」做多中国!兴业证券看2021:A股呈现美股化新格局 中国权益市场走入“长牛”

  2021年作为“十四五”开局之年和A股“三十而立”后的第一年,资源市场走势怎样?  11月11日,兴业证券2021年度投资者计谋会在上海召开。兴业证券首席计谋剖析师王德伦维持权益市场将走向“长牛”

「000566股票」做多中国!兴业证券看2021:A股呈现美股化新格局 中国权益市场走入“长牛”

2021年作为“十四五”的第一年,也是A股“三十年”之后的第一年,资源市场的走势如何?

11月11日,2021年工业证券投资者战略会议在上海召开。兴业证券首席策略师王认为,股市将走向“多头”,并指出四大因素正在成为美股市场和中国资源型市场“多头”的助推器

兴业证券全球首席策略师以一个直接的结论开场:“在中国多做,港股在何认为,2021年,港股将迎来久违的、性价比优于

A股和出现美国证券交易所的新模式

王认为,2021年,将一如既往地在体制条件、投资者结构、上市公司质量等方面呈现出新的面貌,整个市场将是坎坷而向上的。

全球经济基本面已经从疫情中复苏,流动性预期的变化是引导市场的主要矛盾。市场的主要担忧在于流动性何时收紧及其对资产价格调整的影响。然而,王认为,如果没有通胀或收缩,全球宏观流动性可能容易放松,难以收紧。股市流动性稳步提升,好于市场预期和社会宏观流动性。居民、机构和外资不断提高股权资产比例。居民、机构和外资的设置是中国权益时代的主要驱动力。随着A股,的成熟,资本继续流入A股的趋势。

他表示,这四大因素已成为A股美股市场和中国资源市场“长牛".”的助推器

第一,制度因素。资源市场基础体系不断完善,综合注册制度即将实施,退市体系有望出台,为A股美股成为趋势;提供了良好的政策土壤

第二,约束因素。资源市场进入“严格约束”时代,市场运行健康稳定,融资效率显著提升,上市公司质量提高,市场秩序显著改善;

第三,公司因素。拥有30年“赛马”历史的优质领先资产胜出,越来越多的好企业登陆资源市场,让投资者分享国家增长的利润;

第四,机构投资者。机构投资者持股占A股流通市值的30%,投资者结构逐步优化和de-散户,对A股“龙牛".”越来越有利

在产业设置方面,王认为繁荣的三条主线应该是结构化的。

一、苏醒服务业

从利润弹性来看,关注应该从疫情中恢复的服务业有航空、影视、餐饮旅游、金融,医疗等。

二、制造和出口链的优势

高端制造领域应该是关注新能源汽车和光伏产业链。这个领域一方面被国内需求的复苏所动员,另一方面切入海外供应链占据全球份额。化工、轻工、家电、机械设备等优势出口链在全球经济复苏后并未消退,国内出口优势企业持续接单。这几年供给方会在需求低的情况下不断优化。同时,经济复苏为持续的苏醒动员了制造业,并在国外叠加了潜在的大规模刺激政策。工业金属价格有望持续上涨,应能满足关注对铜、铝等工业金属的需求

第三,科技的发展

发展

大国之间的博弈是常态,但2021年中美关系将迎来一个相对缓和的时期,至少比2020年要好,外资对中国资产尤其是港股的风险偏好将得到改善。预防和控制疫情,解决美国社会的矛盾,将是拜登的首要任务。疫情和高失业率加剧了贫富差距和民族冲突。2021年,拜登将优先解决美海内部问题,中美可能进入相对有序可控的竞争关系。国外的流动性情况会保持宽松,目前繁荣国家的通胀风险不大。西欧经济体正面临苏醒、库存自动补充和阶段性通胀预期。

第二,中国的基本面:库存周期继续,诸葛拉周期开始,高质量增长是大趋势

2021年中国经济增速是先高后低。排除基数效用的假象,亮点还是在结构上。中期内,我国库存周期上行,优质上市公司利润增长有望持续逆转。从长远来看,疫情推迟了全球供应链的重建,中国“十四五”计划恰逢其时;能够扩大内需,实现内部循环,是大国经济的优势;机构利润向实体经济倾斜,资源市场服务于经济转型创新,企业家信心增强。“内循环为主体,双循环为动力”的新增长模式,带动中国高质量增长。

3.融资:中国可能“宏观调控杠杆”,但用境内外资金在中国设立优质股权资产是更重要的结构性力量。

内地明年的流动性情况将保持总体中性,难以大幅释放或平仓,可能没有2020年那么宽松,但不会重复2011年和2018年的“去杠杆化”。高质量的增长和资源市场的增长可能是稳定杠杆的更有用的方法。2021年,人民币有望继续趋势;的逐步升值。此外,金融在中国的开放程度加深,吸引了国际资源的流入。其中,债券资产作为先行指标,在高利差和人民币升值预期下,吸引外资流入。

四.资源市场展望:2021年,港股将以优于A股的性价比,迎来久违的指数和牛市,

经济苏醒和升值有利于恒生指数和恒生国企指数,现在占了价值股的很大比例;港股的性价比优于A股和美股。港股、恒生指数和恒生中国指出了洗手的演变。随着指数风格和规则的改变,预计三年内恒生指数行业市值结构将与标准普尔500指数指数相当。

在投资策略方面,张益东认为“应该遵循升值和发展的驱动,最好多做中港股”。

主线一:

短期全球苏醒共振,全球资产重置,重估。

金融和房地产行业的主导价格较低;投资黄金将永久对冲西欧货币性财政赤字,并对冲中期通胀预期。国外的刺激和超出预期的经济复苏所动员的市场,对铝、铜是有利的。

主线2:

引领先进制造业乘风破浪——“双循环”驱动、创新驱动。

以新能源汽车和光伏为代表的清洁能源、精细机械、新材料和工业4.0等先进制造业的主要领导者,在关注,既具有周期性利润弹性,又具有技术创新属性。

主线三:

阿尔法在新经济领域被选中,试图增高,容忍高估值。

专注于关注半导体和消费电子产品。消费药是一个有长期业绩的轨迹,但要根据开发和性价比选择个股。

(实习记者王宇飞也很孝顺这篇文章)

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