「网贷110安全专家」风华高科2020年三季报分析:业绩保持增长 等待新增产能上市

2020 年10 月30 日,公司公布三季报。2020 年前三季度实现营收29.2亿元,同比上升22.3%;归母净利润为3.5 亿元,华联综超股票同比下降1.9%;扣非净利润为4.3 亿元,同比上升44.1%。计

「网贷110安全专家」风华高科2020年三季报分析:业绩保持增长 等待新增产能上市

2020年10月30日,公布第三季度报告2020年前三季度,营收29.2亿元,同比上升22.3%;归属于母亲的净利润为3.5亿元,同比下降1.9%;扣除非净利润4.3亿元,同比增长44.1%的上升

扣除后,案件的赔偿金额逐年增加。在申报期内,公司根据投资者诉讼的影响计提赔偿7859.7万元,因此归属于母亲的净利润下降。

剔除非经常性损益,公司第三季度实现营收11.4亿元,上升同比增长47.9%,上升;同比增长6.1%。归属于母亲的净利润同比增长66.2%,达到9217.2万元,比下降,高29%;扣除非净利润1.5亿元,比上升高315.2%

申报期内,公司扣除大额上升44.1%至4.3亿元,扣除的非净利润快速增长。

产品下游需求旺盛,产品毛利率稳步上升。该公司产品的市场需求正在蓬勃发展。除了疫情和春节假期,公司都是按照上升的趋势逐月单月卖法语。该公司第三季度的毛利率为31.43%,而上升第一季度的毛利率为6.45%。

前三季度公司消费率为1.8%/6.8%/-0.9%/4.6%,时报消费率为12.2%,与去年同期基本持平。

随着5G需求的到来,电子元器件的国产化率将会提高。随着5G建设周期的到来,下游以智能手机为代表的电子产品消费快速增长,公司芯片电容和芯片电阻销售蓬勃发展。公司大力扩大产能,新建月产量450亿MLCC电容的基地,加快月产量56亿MLCCs、100亿片式电容的技改项目。现已建成完善的产业链,成为国内芯片无源元件行业最具国际竞争力的企业之一。未来,随着公司生产能力的逐步扩大,公司将从半导体行业的本地化中受益匪浅。

[投资建议]

近年来,整个电子元器件市场经历了很大的动荡,受到疫情的影响很大。因此,我们下调了公司2020年的盈利前景,引入了2021/2022年的盈利前景,将2020年的营业收入下调至41.29亿元。预计2021/2022年营业收入58.70/80.07亿元,公司2020年返母净利润下调至5.66亿元。预计2021/2022年海通证卷大智慧归母净利润为1.061/15.53亿元,EPS分成0.63/1.19/1.73元,对应PE分成51/27/19倍,维持公司“增持”评级。

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关于作者: 网贷110安全专家

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