「古井贡酒股票」丸美股份股票怎么样:双11全网GMV同增40% 发布股权激励、扩充产能助力未来发展

事务东方证券:公司通告拟向激励工具定向刊行限制性股票102.26今日专家推荐股票万股,占公司当前总股本0.26%,其中32.53元/股首次授予67名董事、中至高层治理职员及焦点主干等激励工具,预留16万股。拟变换召募

「古井贡酒股票」丸美股份股票怎么样:双11全网GMV同增40% 发布股权激励、扩充产能助力未来发展

东方事务证券:公司宣布拟发行102.26万股限制性股票股票作为激励工具,占公司目前股本,总额的0.26%,其中32.53元/股首次授予67名董事、中高层管理人员和焦点骨干等激励工具,预留16万股。

拟变更募集资金投资化妆品产品原生产建设项目(投资2.5亿元),转投化妆品智能制造厂建设项目(总投资2.76亿元,不足部分由公司自筹资金解决),争取2021年3月前开工建设,建设期24个月。项目建成后,公司护肤产能翻了一番,达到6765吨,缓解了公司目前产能利用率高(19年78.4%)的现状,增加了200吨彩妆年产能。

评论:

股权激励增强内部向心力,扩大产能以满足未来增长需求:这种限制性股权激励分三个阶段解锁,每个阶段的解锁比例分为30%/30%/40%。审计21-23年业绩,业绩审计指标如下:1)21年营业收入不低于21.6亿元,净利润不低于5.4亿元。2)22年营业收入不低于25.2亿元;21.-22年累计净利润不低于11.7亿元。3)23年营业收入不低于28.8亿元;21-23年和3年累计净利润不低于18.9亿元。

换算成同比增长率,可以看出-23年的收入增长率不低于14.10%/16.67%/14.29%,净利润增长率不低于-0.37%/16.67%/14.29%(其中21年的增长率与wind 20年的预期一致)。这种股权激励约束了中高层管理人员和关键员工,丰富了激励,增强了内部向心力。-22个项目23年两位数的增长表明了增长信心,并扩大了产能以确保未来的增长。

Q3电商渠道策略调整,业绩突增,双11全网GMV增长40%,快修:上半年公司在线效益直播和明星单品助力同比增长27.4%,Q3加强价格管控和直播率等。这使得电子商务收入猛增,Q1-3的增速放缓至18.5%,而该公司的全网销售额在11年翻了一番,可谓辉煌。GMV突破2.7亿元(含全网直播13.52%,李佳琪、威亚等主主播7.22%),同比增长41%。其中,国内护眼护士在天猫,唯品会, JD.COM等平台排名第一,天猫旗舰店单价上涨180%。小红笔眼霜等明星产品累计销售额超过7.5万,蝴蝶绷带眼罩累计销售额超过15万盒。

盈利前景、估值和评级:公司是本地中高档护肤品牌。近20年来,由于疫情原因,前三季度压力加大,但第三季度零售端已经恢复。预计第四季度逐月好转,电商渠道第三季度坎坷。双11销量辉煌,第四季度有望增长加速。这种股权激励试图刺激致富,未来三年的收入增长率将达到两位数,显示出增长信心。20年和22年维持-的EPS展望分为1.291.57/1.83元,21年应该是PE39倍,维持“买入”评级。

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