「广发聚丰股票基金」中小市值股狂欢潮:顺周期板块领涨 千份业绩预告揭示反弹方向

“抱团股”遭遇重挫。2月22日,沪深两市成交额春节后连续第三个交易日突破万亿,但市场风格却大幅逆转,节前一直暴涨的白酒、光伏、食品、家电等高位板块继续深度回调,茅指数大跌5.28%。其中,贵州茅台大跌

「广发聚丰股票基金」中小市值股狂欢潮:顺周期板块领涨 千份业绩预告揭示反弹方向

“抱团股”遭遇挫折。

2月22日,沪深两市成交量连续第三个交易日突破1万亿元,但市场风格大逆转。节前一直飙升的板块,继续大幅回调,毛指数暴跌5.28%。

其中,贵州茅台下跌近7%,五粮液、泸州老窖、洋河股份跌幅均超过8%,无锡药业、东方财富、东方宇宏、美的集团、爱尔眼科、顺丰控股、隆基股份等为一线机构。龙鱼、长春高辛、迈瑞医疗、海天叶巍等集团股票分别下跌9.06%、8.66%、8.32%、7.70%、7.41%和6.92%。也下降了4%以上。

三大指数也集体收盘,其中上证指数收盘下跌1.45%,深证成指下跌3.07%,创业板指数下跌4.47%,单日跌幅创下半年新高。

但《21世纪经济报道》记者注意到,在抱团股大幅调整的同时,中小股继续保持总体上涨格局,股票上涨股2612只,下跌股不到1600只。此外,两市成交量不断扩大,周期性个股全面走强,钢铁和石化有色金属板块暴涨,铜陵有色、罗平锌电、云铜、锡业、中金、兴业、宁波富邦、北方稀土等近20只股票

这一系列变化的背后,是机构松动,资金逐渐转向中小股。《21世纪经济报道》记者指出,目前关注顺周期和低估值目标几乎已经成为机构投资者的共识。

中小盘估值修复行情有望展开

“今年的回报率不如去年乐观。”一位在华南的私募机构投资者告诉《21世纪经济报道》记者。

春节以来,大盘一直在震荡,机构明显松动,估值高的“核心资产”被很多机构减持。2月22日,震荡市场加剧,指数白酒暴跌6.61%,医药生物指数和新能源指数分别下跌4.11%和2.35%,前期集中资金的家电、食品饮料、电器、医药生物产业等板块龙头出现,回调。

“我们观察了中美之间的10年国债利差指标,发现中美国债利差与外资持有的股票的长期估值正相关。今年1月,我们逐渐缩小了从关注到中国和美国的10年国债利差。但这些持有股票的估值仍在上升,所以我们当时的结论是,持有股票的趋势不会持续很久。”轩辕投资的投资总监杨霞说。

它进一步补充道:“春节期间基本面没有太大变化,但股价大幅下跌。比如第一季度白酒销量很好,这些目标的EPS都没有任何问题。主要问题是高估值、业绩和估值。匹配和性价比都有问题。”

然而,市场仍然不确定该组织是否会在出现崩溃

“虽然出现是松散的,但它不会轻易崩溃。板块之间的轮换将会加剧,而这个小组将会继续下去。集团的板块将不可避免地发生变化,但仍将专注于盈利能力更强的优质领先企业。”石椿资本的商业伙伴、证券投资部主管杨如意指出。

悦凯证券首席市场分析师殷悦也指出,“集团市场的终结与经济疲软和流动性收紧密切相关”,但“从基本面、政策和流动性的角度来看,集团市场尚未崩溃。基础。”

殷悦认为,中短期基金的转换反映了市场对高水平股票上方是否有一定空间的怀疑,预计基金将从高价股票转向估值相对较低的超卖股票。随着增量资金的注入,

但从市场流量来看,出现资金变化明显,2月22日,北行资金从下午的买入急剧转向净卖出,前期交易净买入超过21亿元,但截至收盘,北行资金净卖出达到11.14亿元。南下资金更加活跃,连续三个交易日净买入232.86亿元。

「与A股投资者相比,他们更看好港股。大逻辑是美联储货币政策正常化比中国人民银行慢。中国央行开始货币政策正常化,美联储继续放水。由于港股的流动性定价是全球定价,而A股的流动性定价是由央行决定的,因此A股将比港股率先进入边际流动性紧缩环境,而港股此前并未大幅上涨,目前估值(相对)合理。”杨霞指出。在股票配资做业务员如何做网络宣传

不过,从港股走势来看,也明显分化,有控股迹象的科技股板块集团也遭受了重创。其中,恒生科技指数指数暴跌5.53%,美团和小米均下跌超过5%,腾讯、阿里巴巴和JD.COM分别下跌3.71%、2.49%和3.8%。

1010年接受-和1010年接受《21世纪经济报道》记者采访时了解到,目前很多机构人员已经换了位置,一些新加入的基金将不再在“高攀股”上继续建仓,而是选择在更具性价比的中小股票,进行估值和业绩匹配方向的投资。

事实上,从目前的市场表现来看,资金流动并不难。港股和A股,有色金属、化工、能源等板块板块继续走强,深湾钢铁、有色金属和矿业指数分别上涨6.02%、4.70%和3.03%。其中,中小盘股成为主力,的主导力量,紫金矿业、铜陵有色、云铜、中铝、山东海化、金牛化工、中盐化工、沈阳化工都在涨停

从目前的业绩来看,上述涨停企业在2020年年报中都表现良好。

“其实从长期投资的角度来看,可能会稀释市场风格,或者考虑目前的配置加上基本面和估值。一方面,在全球经济复苏的背景下,顺周期性的板块机遇凸显,经济的结构性改善比整体改善更有确定性和可持续性,海外供需共振可能有利于有色机械、化工等板块的表现;另一方面,关注的一些高度繁荣将有助于消化板块的静态和高价值增长。总体而言,长期逻辑和短期繁荣行业中的优质公司有望继续发挥实力。”石椿资本的商业伙伴、证券投资部主管杨如意指出。

值得一提的是,年报作为反映上市公司价值的“文件”,已经成为许多投资者挖掘“低价值洼地”的风向标。

截至目前,已有2418家A股上市公司发布了2020年业绩预告,而不少业绩超预期的中小市值企业,成为机构追捧的对象。根据wind数据统计,已发布预告的企业中,业绩预增的上市公司合计1049家,扭亏企业295家,业绩预喜企业占比高达55.58%。化工、有色、畜牧等前期超跌的个股在年报“反弹后”随即迎来股价飙涨。

较为典型的如江苏索普,1月下旬,公司在年报预告中预计业绩将扭亏,2020年度实现净利润约23000万元~26000万元,增长4180.0603%~4712.2421%,原因包括下半年随着疫情逐步得到控制,社会复工复产率稳步上升,公司主要产品醋酸的价格逐步回升,特别是进入四季度,醋酸价格涨幅较大,公司业绩大幅上升。

wind数据显示,2020年下跌12.48%的江苏索普股价在2021年绝地反击,截至2月22日年内涨幅已达到83.04%。

这并非个例,根据中金公司预测,受益于国际工业金属、原油价格回升的部分强周期领域,预计有色金属、石油石化、化工2020年第四季度业绩同比增长将分别达到535%、39%和171%。

“中长期来看,并不是所有的中小票都会涨,这其中要有EPS边际扩张、且估值合理的标的才有持续上涨的动力。目前来看,(符合这一逻辑)一个是顺周期板块,另一个就是在疫情受损的公司,在疫情可控之后会明显有修复过程。”杨夏表示。

(作者:杨坪 编辑:巫燕玲)

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