「深圳股票配资哪家利息最低」黄燕铭分享最新观点:把握消费、周期、机械设备轮动节奏

  ◎许盈 ○编辑 孙放  2月23日下战书,国泰君安研究所所长黄燕铭在直播中分享了其对A股后市的最新看法。他以为,后市A股或“一飞但不能冲天”,而“抱团”将成常态。未来需要新的“抱团股”泛起,当前的

「深圳股票配资哪家利息最低」黄燕铭分享最新观点:把握消费、周期、机械设备轮动节奏

许盈编辑孙芳

2月23日,国泰君安研究所所长黄燕明在直播中分享了他对A股市场前景的最新看法。在他看来,后市之后,A股将“飞而不腾”,而“抱团”将成为常态。未来需要出现新的“控股股”。目前的重点是周期,预计未来的重点是机械设备。

假期后,震荡,A股市场走高,市值较大的市场龙头大幅调整,而市值中小的股票市场普遍上涨。黄燕明认为,当前市场的差异主要是由于高估值头寸的投资者对下降贴现率的边际上升有容忍度。然而,这并不意味着市场已经结束。考虑到1.9万亿美元的救助规模超出预期,国外疫情有所缓解,国内服务消费居苏醒第一等。结合“不急转弯”的宏观政策,目前商品和股票仍处于共振上行阶段,而A股市场有望进入新阶段。

然而,随着指数,的崛起,市场的怯懦也跟随了上升。现在拥挤的商业结构在某种程度上已经放松,在叠加的经济苏醒下,政策退出也有非线性变化的可能性。黄燕明判断,A股市场可能“飞升但不飙升,股指可能创下新的阶段高点,但不会是历史高点”。

黄燕明认为,未来流动性将持续小幅收紧,但对市场影响不大,不会改变市场偏好。至于市场动量,他认为无风险利率下降是一个长期的过程,所以市场动量永远偏向低风险特征的蓝筹股,很难创造出一个“讲故事,不表现”的高风险特征的中小股市。预计大小股势头不会切换。

关于当前市场中“控股集团”这一特殊而又考虑周到的问题,黄燕明表明,全球资源市场中机构投资者的投资模式是相似的,他们往往从基本面出发,通过权衡利润与估值的匹配程度进行投资,导致机构头寸结构的逐渐趋同。特别是在海外成熟市场,“控股集团”的迹象长期存在。随着国内资源市场逐渐从散户-led转向机构主导,机构“控股集团”将成为常态。

“我们可以看到,一段时间以来,A股,对科技、医学和板块-consuming龙头股的评价被该组织推到了历史的极端。诚然,这些“抱团股”有一定的溢价,成分,但它们的上涨更多是由流动性推动的。未来,随着流动性的边际收紧,市场将从原来的流动性驱动转向利润驱动,这将不断抑制老“抱团股”的估值。当旧的‘抱团股’被召回时,机构会继续根据盈利和估值的匹配程度进行选择,形成新的‘抱团’。”黄燕明说。

黄燕明表示,未来应关注新的“持有型股票”,重点是周期性股票。当流动性加速并收紧预期、降低风险偏好时,优秀的蓝筹股就是下一阶段的商业偏好。现在要努力去架构那些没有“抱在一起”的优秀蓝筹股。

至于市场前景的投资节奏,黄燕明建议投资者在疫情逐渐缓解后,要掌握消费、周期和设备的投资轮换节奏。“消费股市还会继续,现在消费股市已经到了中后期。周期性股市现在正是时候,应该努力构建。下一阶段重点是机械设备。”

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