「禁止股票配资」中信证券:中国股权投资市场正步入高质量发展的黄金时代

  本报记者 周尚伃  4月21日,中信证券公布最新看法称,历经三十多年的生长,中国股权投资市场成效显著,保有治理人数目1.5万家,治理规模近12万亿元,在支持创业创新、生长直接融资方面起到了努力作用

「禁止股票配资」中信证券:中国股权投资市场正步入高质量发展的黄金时代

本报记者周尚宇

4月21日,中信证券公布的最新意见称,经过30多年的增长,中国股权投资市场取得了显著成绩,拥有15000名经理和近12万亿元的治理规模,在支持创业创新和直接融资方面发挥了重要作用。从数量增加到质量增加的演变过程,显示了中国股权投资市场鲜明的趋势特征:过去6年,行业规模增长了5倍,治理结构趋于集中;资金被集中到头部,前10名的筹款约占30%,LP结构是制度化的,趋势在出现,和主力的机构贡献了近80%;Top250的投资规模已经上升到45%,投资偏向逐渐转移到新经济领域;投资后治理的主要性质是日益增多,覆盖面越来越丰富;超过一半的投资案例是通过IPO退出的,新上市企业的VC/PE渗透率上升至近70%。

中信证券指出,股权投资市场正在迎来新的历史性增长机遇:

首先,科技创新和新的“双循环”模式将提高企业质量,创造大量投资机会。新时期,经济增长止于科技创新、自主自强的战略取向,以及“双循环”相互促进的新增长模式,为越来越多的高质量初创企业成长提供了肥沃的宏观土壤,为股权投资市场带来了大量投资机会,主要集中在科技、消费、医药、高端制造业等领域。

第二,资源市场创新将提供丰富高效的退出选择。注册制度创新、并购优化、再融资等制度安排可以流通多渠道融资体系,帮助创新创业公司成长,加快审核流程,买断一级和二级市场,为股权投资市场提供更便捷、更丰富的退出选择。优化业务体系、丰富投资工具、改善投资者结构、活跃市场运作,可以丰富资源市场的价值发现和资源设定展示能力,也有助于吸引长线资本,为股权投资市场带来更多的永久性机构投资者。

第三,培育机构投资者的政策取向将拓宽资金供给。在内部研究支持的帮助下,券商私募子公司有望更广泛地出现在股权投资市场;财务管理子公司目前正在逐步探索股权投资,主要形式是参与基金和直接投资;在取消金融股权投资行业限制、加大保险基金对各类企业股权融资支持力度的政策引导下,保险基金有望成为长线基金在股权投资市场的主要增长点;中国经济的全球份额正在不断增加,在中国趋势设立外资基金也有望为股票投资市场带来新的动能。

中信证券认为,在上述增长机遇的催化下,中国股权投资市场正在进入高质量增长的黄金时代:企业质量不断提高,上升,在长线的资金比例逐渐增加,退出生态越来越完善,管理人员的能力建设不断提高,专业系统的市场支持服务正在发挥作用。在高质量增长的黄金时期,未来五年一级股权融资在股权融资中的比重预计将超过60%,成为股权融资的骨干,有效服务实体经济,促进产业升级和技术创新。

此外,中信证券还提出了五大前景:

前景一:投资机会集中在新经济领域,前期投资、小投资、未来投资成为主旋律。

展望2:长线资本占比逐渐提高,保险资本和外资有望成为增加的重点。

展望3:退出生态将进一步改善

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