「600016股票」白酒行情过山车幕后:次高端热点只属于少数人 基金经理持仓何来“默契”?

一日跌,一日涨。7月5日,上一个交易日暴跌4.29%的白酒板块再度活跃,截至午盘大涨2.75%。复盘今年的白酒板块,这样反复横跳的行情可谓屡见不鲜。上半年,A股白酒指数既出现过多次涨幅超4%的全线飘红

「600016股票」白酒行情过山车幕后:次高端热点只属于少数人 基金经理持仓何来“默契”?

一天跌倒,一天起来。

7月5日,在最后一个交易交易日暴跌4.29%的白酒板块,再度活跃,截至午盘上涨2.75%。

重复今年的白酒板块并不少见

上半年,A股白酒指数,不仅在出现,经历了许多红色的日子,还经历了一个“黑暗时刻”,一天暴跌8.55%。

业绩仍为股价支撑

整体来看,2021年上半年白酒股表现依然强劲。

据21世纪经济报道记者统计,今年上半年,A股白酒的指数量增长了11.98%。

增长率超过了食品和饮料行业(0.35%,紧随其后)和大盘指数(3.4%)。

虽然指数仍在崛起,但白酒板块已明显分化。

数据显示,2021年上半年,在A股,的18个白酒目标中,多达7只股票在出现,下跌,半数(9只)白酒股的表现优于大盘

具体来说,社德酒业(600702。SH),酒鬼酒(000799。深圳)和方水晶(600779。SH)上半年涨幅最大,分别达到150.21%、63.32%和52.19%。顺鑫农业(000860。SZ),老白干酒(600559。SH)和金种子酒(600199。SH)降幅最大,-,为41.72%,-为16%,-为15.87%。

这与2020年板块的普遍增长形成鲜明对比。

2020年,A股白酒指数年涨幅高达137.47%,18个板块品牌全部上涨。其中,口子交(603589。运行最慢的上海股市也上涨了29.37%,明显优于去年的大盘股市(13.87%)。

市场分化的背后是根本分化。

21世纪资本研究院认为,2021年上半年业绩仍是白酒股价的主要支撑。

今年一季度,A股酒业板块(由申万酒业指数取代)实现营业收入948.68亿元,同比增长22.37%;归母净利润355.11亿元,同比增长17.61%。

与股价涨幅领先行业类似,社德酒业、酒鬼酒、方水晶等个股也在一季度名列前茅,显著领先行业平均水平。

今年一季度,社德酒业、酒鬼酒、方水晶收入同比分别增长154.2%、190.4%、70.2%,净利润同比分别增长1031.2%、178.9%、119.7%。

在白酒行业,上述三家公司今年一季度的业绩也位列行业前三。

今年一季度,社德酒业、酒鬼酒、方水晶的预收款分别增长2278.1%、258.7%、159%。

虽然今年第二季度的业绩数据尚未公布,但根据渠道跟踪研究的结果,第一季度业绩优异的几家酒企的财务数据很可能会在第二季度继续上升。

信达证券以社德酒业为例指出,在新厂商关系下,社德酒业渠道拓展势头良好,二季度销售回报稳步上升。

看完后进生再看。

顺鑫农业(000860。SZ)和老白干酒(600559。今年上半年白酒板块市场的最大输家SH)在白酒板块市场也排名垫底

前者营收同比下降0.7%,净利润同比增长5.7%;后者营收同比下降0.3%,净利润同比下降14.6%。

次高端白酒爆发

“今年的高端太猛了。”基金白酒公募研究员王龙(化名)感叹21世纪资本研究院。

通过观察上半年涨幅榜不难发现涨幅最高的个股,如社德酒业、酒鬼酒、山西汾酒(600809。SH),都是劣质的高端白酒。

对此,王龙告诉21世纪资本研究院,今年的高端是热门。“本质上,应该和2011年一样。高端酒高,下面下一个高端空间很大。”

估计过了贵州茅台(600519。SH)和五粮液(000858。打开价格空间,国内次高端白酒行业的规模正在扩大

比如上半年增幅最大的社德酒业,在掌控福喜系统后,一直坚持“社德”“拓派”双品牌战略,通过开发定制产品吸引经销商资源,促进销售渠道的恢复和拓展。

今年上半年,社德酒业股价上涨150.21%,涨停次数(28次)和跌停次数(16次)分别位列A股,上半年涨停榜单和跌停榜单前十名,排名第四和第一。

社德酒业的上升趋势甚至引来了私募大v的报道。

6月9日,童玲盛泰管理合伙人、诺吉泰基金经理董宝珍向微博实名举报,称社德酒业股价可能被非法操纵。

除了价格空间的开放和产品价格的上涨带来的利润增长外,销售区域的扩大也是中高档白酒业绩增长的重要原因。

如山西白酒省推出“1357 10”重点市场,核心终端超过85万个,近三年持续以50%以上的增速开发长江以南市场;在复杂的银河接手后,愿意放弃或利用白酒行业打开华东市场。

在今年6月份进行的一项调查中,酒鬼酒表示,其重要产品系列“内参”今年业绩翻倍的动能“主要来自核心市场和省外空白市场吸引投资”。

中泰证券也指出,过去二级高端酒企受制于品牌力因素,更多是在省内

内或局部区域较为强势,今年次高端酒企明显加快了全国化扩张步伐。

21世纪资本研究院注意到,如果挤掉基数水分、以2019年同期业绩为比较基准,次高端白酒的同比增长数据依然相对出色。

统计数据显示,A股次高端白酒今年一季度营收增速同比2019年增长22.2%,利润增速同比增长29.2%,两项数据均明显好于三线白酒(营收同比-1.9%,利润同比-4.5%)。

警惕泡沫风险

作为去年机构抱团的核心板块之一,白酒股一直深受基金青睐。

从今年一季度的持仓情况看,基金的白酒持仓依然维持高位。

2021年一季度,基金白酒持仓为8.29%,较2020年四季度环比下降0.19%,仍处于历史最高位水平。

与此同时,基金白酒持仓的超配幅度还有所扩大。

今年一季度,白酒市值占A股(剔除银行、石油、石化)市值比重为 6.92%,基金白酒持仓超配幅度达1.37%,高于2020年四季度的1.31%。

安信证券指出,在春节后白酒显著调整的情况下,白酒持仓仅有如此小幅下降,“充分说明白酒基本面的机构认同度仍高”。

考虑到白酒指数二季度的巨额涨幅(32.82%),白酒股仍将是二季度机构重仓的板块。

白酒为何对机构有着如此的吸引力?股票配资融资_杨方配资平台

一名长期跟踪白酒板块的私募基金经理刘东(化名)告诉21世纪资本研究院,出于收益率的考虑,很多基金经理会“硬着头皮买”。

“很多基金经理的目标不是高收益,而是活下去。按15%-20%的ROE算,如果基金经理先配40%仓位的白酒,就可以确保有6%-9%的基础收益。基金经理再找票做一下收益,就可以确保跑赢指数了。剩下的半数仓位可以去博弹性。这样个人的年化收益就能到15%以上,如此一来在公募行业生存下去就很容易了。”刘东解释道。

头部白酒机构重仓,中小白酒股则成为市场热钱的竞逐场。

王龙向研究员表示,现在机构白酒持仓“挺集中”,“小酒参与得很少”。

“小酒的票因为一直涨,吸引到了投机资金,现在已经变成了博弈标的”,刘东也表达了类似的看法,“白酒现在进了大量的非消费资金,比如原来看TMT的资金。部分白酒股的定价权,已经从原来搞消费的那批人转移到了做TMT的人和游资那边去了。”

资金面变动的背后,是不断放大的风险。

王龙向研究员表示,如果市场环境保持稳定,白酒股回调会有机构买入。不过如果出现今年一季度的那种崩盘,白酒股就会“一口气跌30%-50%”。

刘东则提示了小酒票的估值风险。

“很多小酒票,到现在业绩都没有回到2019年的同期水平,同比最多就10%的增长。但现在的估值已经是之前的三四倍了。”刘东称。

其表示,如果小酒持续下跌,参与其中的短期资金将不会接盘:“越跌越没人接,然后跌得越快。等杀回到十几二十倍估值,再由看消费的人重新买回来。”

值得一提的是,除了资金端厮杀惨烈,白酒板块的基本面也将在下半年迎来疫情后的第一次“压力测试”——三季度,白酒股将不再享受去年疫情带来的同比低基数红利。

西部证券也预测,在上半年进度完成较好,全年业绩有一定确定性的情况下,下半年白酒板块业绩为“可预期的合理降速”。

更多股票配资知识关注股票配资平台https://www.izce.net/

关于作者: 股票配资

股票配资

为您推荐

发表评论