「立思辰股票」机构争议全球股市下半年:大概率继续“涨声”一片 ?

(原标题:机构争议全球股市下半年:大概率继续“涨声”一片 ?)在宽松政策和疫情好转等因素助推下,2021年上半年全球主要股指均录得可喜涨幅。美股三大股指上半年均涨逾10%,标普500指数上半年更是涨逾

(原标题:机构争议下半年全球股市:高概率继续“探底”?)

得益于宽松政策和疫情好转,2021年上半年全球主要股指均录得喜人涨幅。美股三大股指上半年涨幅均超过10%,标准普尔500指数上半年涨幅超过14%,创下1998年以来的第二好纪录。

除了美股的持续冲高,A股市场上半年也表现不错。上半年,“双创”指数表现良好,创业板指数上涨17%,科创50指数上涨14%,沪指上涨3.4%,深成指上涨4.78%。

展望未来,下半年全球股市还能继续“嗨”吗?21世纪经济报道记者采访的机构大多给出了肯定的回答。

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下半年大概率继续“大兴安岭股票配资涨声”一片

联博高级投资策略师黄告诉记者,下半年全球股市有望上涨,有价值股和成长股的机会,但要注意选择优质股。

从美国过去100年的历史来看,它还处于多头,的早期阶段,在熊市较大的出现之后,还会有很多年的牛市可以期待,一旦牛市在美国股市,起步,它将平均增长5年,平均增长约250%。最短的牛市也增加了约26个月,自去年3月底全新的牛市开工以来,已经过去了近15个月。从历史的角度来看,我们仍然处于牛市的早期或中期阶段

资产管理公司Natixis Investment Managers全球市场战略负责人Esty Dwek也表示,“从全球来看,疫苗接种正在加速,各大央行依然极度宽松,金融支持依然存在,企业利润持续复苏。在这种环境下,很难想象出现股市会出现非常消极的局面。”

State Street Global Markets高级多资产策略师Marija Veitmane表示:“我们仍然认为,疫苗接种的成功和经济的重新开放是经济和盈利前景改善的关键驱动因素,并最终推动股市上涨。”尽管上个月有人担心美联储收紧政策的速度会快于预期,但总体而言,市场参与者预计,央行的政策将整体保持宽松,从而支撑受疫情重创的经济。

骏利恒基投资公司全球股票收入主管本洛夫豪斯说:“目前,全球货币和财政政策仍处于宽松状态。事实上,利率在上升”启动需要一段时间

高盛泼下冷水

虽然大多数机构对下半年股市持乐观态度,但仍有大银行反对。高盛(Goldman Sachs)在7月2日的一份报告中表示,在标准普尔500指数指数今年上半年上涨约15%后,投资者不应再指望美股在未来6个月的表现会继续强劲。

高盛(Goldman Sachs)预测,随着加息预期升温,美国股市可能在未来6个月穿越盘整。高盛预测,到今年年底,美国国债国债收益率将攀升至1.9%的周期性高点。相应地,预期的利率飙升可能会给高增长股票带来压力,并有利于周期性股票。

高盛还建议在关注股票拥有强大定价权的投资者,因为他们的毛利率高且稳定。“2018年和2019年在-,由于工资增长加快和下降利润率提高,定价权高的股票表现好于其他股票”一些知名的股票在高盛的高定价权股票篮子里包括动视暴雪、Etsy、宝洁和Adobe。

展望下半年走势,高盛预计标准普尔500指数将在今年年底收于4300点,与6月30日收盘点位基本持平。然而,随着失业率降至3.5%,高盛预计到2022年底,标准普尔500指数指数将上涨7%,至4600点。

就市场而言,需要警惕下半年的两大风险。首先,无疑是美联储的政策转向。业内有人担心,一旦美联储在下半年开始讨论放缓债券购买计划,市场可能会陷入动荡。第二个风险也与美联储有关。当前的高通胀数据可能不会像美联储官员预期的那样转瞬即逝。价格上涨可能成为美国经济面临的更大问题。

A股周期股继续领跑?

对于A股,联博中国投资总监朱良告诉记者,下半年的价值风格值得关注全球经济重启是下半年的一个主题。作为最大的进出口贸易国,中国的周期性产业也将受益于海外经济重启的进程。

从相对估值来看,A股周期行业更具吸引力。朱良说,如果把沪深300指数与美国标准500指数,相比,世界似乎是分裂的。美国医疗保健行业市盈率只有17倍,中国是42倍,但中国能源行业原材料市盈率低于美国。

与此同时,黄也表示,从估值的角度,我们也可以看到每个市场哪个值得投资。自去年11月推出部分疫苗以来,美国价值股大幅反弹,但所谓的价值板块并没有那么便宜。举几个例子,美国金融和板块的市盈率差不多是15.6倍,但也不是很便宜。对比美国医疗保健行业16.9倍的市盈率,作为投资者,你可能会考虑买药,因为它的增速至少是有吸引力的。金融是一个非常古老的行业,A股金融和板块的市盈率只有8倍左右,相当有吸引力。

黄表示,在工业和原材料等领域,美股并不是特别便宜,但或中概股更便宜。相反,一个

股医药板块的市盈率非常高,美股比较便宜,所以在医药板块里面反而欧美市场比较有吸引力。

此外,黄森玮还表示,从区域上看,短期内欧美市场相比新兴市场有机会,主要是因为疫苗接种进度领先,所以可能提前受惠于经济重启的利好。美股另一个利好是股票回购。欧股方面,当“再通胀”状况发生时,欧洲股市通常和再通胀因子的相关性比较高。

更长期的阿尔法机会在哪?

如果不仅仅着眼于下半年,而是把眼光放得更长远来看,朱良认为中国的碳中和政策意义重大,其中蕴藏着巨大的投资机遇,碳中和会带来长期的绿色阿尔法机会。

朱良建议投资者仔细分析中国碳排放来源,并从中发现潜在的投资机遇。

中国碳排放来源第一是电力,占40%,而电力大多是煤电,那也就意味着中国需要找到可再生能源,比如光伏、风能、水电等。像这些产业的话,可能有长期的阿尔法机会。

第二,中国成为了全球的世界工厂之后,重工业的碳排放占比排第二,占40%。其中,非金属矿冶炼(水泥)占14%,金属冶炼(钢、铝)占11%、化工占8%。这也就意味着这些产业第一需要供给侧改革和去产能。其次,这些产业和公司必须技术升级。市场参与者少了,市场份额也就增加了,这些公司如果能成功转型,变成一个绿色低碳经济的话,市场份额利润增加。

碳排放占比第三的是交通,占10%。联博和美国哥伦比亚大学有一个应对全球气候变暖的项目,交通中最重要的环节就是设备的电气化。

要支撑新的经济模式和低碳经济增长模式的话,基础建设也要发生翻天覆地的变化。朱良表示,中国在这个过程当中会涌现出一些新的绿色产业,它不仅能满足中国自身经济发展的需求,而且也会成为全球的行业的领先者,创造更长期的投资机会。例如,中国的光伏现在的产能已经占到全球70%,而这在十几年前是难以想象的。

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