「600808马钢股份」【十大券商一周策略】弓满弦张,拉升在即!降准无碍结构,科创板处在牛市初期,紧抓新能源、半导体

(原标题:【十大券商一周策略】弓满弦张,拉升在即!降准无碍结构,科创板处在牛市初期,紧抓新能源、半导体)中信证券:市场极致分化接近尾声,紧抓新能源、半导体经济阶段性扰动增多,超预期政策调整做出应对,投

(原标题:【十大券商一周策略】弓满弦,拉升指日可待!RRR切割不会阻碍结构。科技创新委员会处于早期阶段,牛市,专注于新能源和半导体)

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中信证券:市场极致分化接近尾声,紧抓新能源、半导体

经济动荡分阶段加剧,政策调整超出预期。投资者转向对经济疲软和流动性强的同样预期。短期市场的极端分化即将结束,7月中下旬可能会出现阶段性回调。预计第三季度末将出现完全逆转。年中报告季,我们将继续聚焦关注军工等景气度高、相对滞涨行业的制造业主线。

首先,预计6月份宏观数据总体平稳,但结构性扰动会加大。RRR总体减持主要是为了应对周期性经济扰动,防范金融风险。其次,在意外的政策调整后,投资者对经济节奏放缓的预期由发散转为统一,高度一致的经济弱、流动性强的预期可能在下周将市场分化推向尾声。最后,博弈因素可能会导致市场分化在7月中下旬修正,但预计修正后的增长型制造业板块仍将在年中报告季主导市场,目前的市场分化格局要到三季度末经济复苏再次加速才会扭转。配置方面,建议继续关注新能源、半导体等景气度高的主要制造线,把握阶段性改版带来的入场机会。此外,还应重点关注关注军工、计算机板块等景气度高但相对滞涨的细分行业。

海通证券:牛市仍处在中后期,股市资金面依旧很充裕

下半年看多行情的原因之一:宏观流动性中性,股市微观资金充裕。第二:企业利润扩张中,预计ROE峰值在-21 Q4、22Q1第三,市场情绪60-65度,风险偏好有提升空间。以毛指数为代表的领军人物依然配置良好,利润增长较快的智能制造更加灵活。

国泰君安证券:弓满弦张,拉升在即

判断大势:弓满弦,拉升指日可待。6月27日,国君策略提出“新势力,拉升不可续”,认为市场拉升未在新势力的无风险利率下完成,并保持观点不变。分母端看好后市核心驱动:一方面,随着6月拐点、出现通胀,社会金融温和触底,宏观环境持续确定,风险评估下行驱动持续;更强大的力量已经到来。此前,市场对无风险利率下降的预期存在较大分歧。然而,总体的RRR下调信号和6月份强劲的金融数据正在使差异适度收敛。未来,随着通胀回落和稳增长压力,无风险利率下降将成为市场的核心驱动力。此外,受通胀预期下行和容忍度提升、拜登财政刺激规模缩小以及对德尔塔病毒的担忧等因素影响,美债利率已降至1.4%以下,未来难以对分母造成太大扰动,其指导意义逐渐减弱。分子端也有帮助:中期报告业绩预告预喜率高,二季度盈利有望继续高位增长,游戏盈利将为市场注入新活力。本周,上证指数和震荡主要受非法证券活动监管政策和海外市场调整的影响。回过头来看,在无风险利率下行趋势的推动下,拉升市场正如火如荼,正是-买入赔率胜率极佳的时刻

科技成长为觉醒时刻。最近,沪深300的走弱和

a股涨势不减,“市值下沉”,除了加强小盘股的成长性,再次增加了小盘股的价值。无论是中共中央、国务院办公厅联合发布的资本市场标准文件,还是央行全面降RRR,主要目的都是为了降低实体融资成本,发挥健康资本市场的融资效率,支撑了“金融”的供给侧慢牛”在贴现率下行的驱动下。RRR全面降息巩固了本轮利率的顶端,稳定了市场的风险偏好,A股“乘风破浪”;然而,指数对Q2贷款的需求已经下降,央行“预防性应对”背后的潜在风险将在下半年得到追踪。强化“下沉市值”的配置思路-1。高增长和政策供给约束的“小盘股”(钢、铁、稀土/铝、玻璃、化纤);2.小盘股增长(光学光电/医疗器械),现货/预期表现良好,高估值和低估值之间差异较大;3.主题关注碳中和(新能源汽车/光伏)。

广发证券:A 股乘流而上,重新增持小盘价值

上周三,国务院提到“及时RRR减持”,上周五下午,央行宣布“全面RRR减持”的决定,不少投资者对RRR减持的市场影响表示担忧。本质证券认为,此次RRR降息的主要作用是降低企业融资成本,弥补未来流动性缺口,同时释放更加“灵活”的货币政策信号。同时,由于四季度后的一个阶段可能会面临中国经济放缓和美国货币政策边际收紧的组合,RRR在这一阶段降息有一定的超前考虑。预计下一阶段货币政策将保持中性宽松基调,但在持续大幅宽松和加码中也会有约束。

整体来看,下半年A股市场仍是结构上容忍高估值的震荡,但并不是明显的估值扩张环境。

任何一个共识方向极端演绎都不宜追高,可以考虑适度调整结构等待其回撤。而在没有发现新的景气成长板块之前,整固期之后市场中期方向大概率依然将围绕新能源、半导体、医美、医疗等核心成长赛道进行演绎,同时在成长期高景气行业的股票选择中,进一步向中小盘延伸。

招商证券:业绩仍是核心抓手

在降准置换MLF的情况下,降准从总量上来说已经是一个相对中性的工具,更重要的是调结构和降成本。在当前货币政策整体保持稳健的格局下,业绩仍是市场的主要锚,建议围绕半年报超预期、三季报景气仍将持续的思路进行布局和调仓,聚焦受益于全球工业生产恢复的中国工业品板块、部分关注度较低的涨价领域以及电动智能汽车产业链。风格方面,过去一段时间投资者在中小市值公司中挖掘管理水平较好、业绩持续性不错的标的进行布局,未来一个季度可能仍将持续。

兴业证券:科创“小巨人”正当时

展望后市,市场整体上没有系统性风险,平淡中寻找新奇,结构性机会依然精彩纷呈,特别是围绕中报挖掘业绩超预期、市场关注度不足的科创“小巨人”,与“碳达峰碳中和”相关的机会。1)降准后,货币政策稳健的取向没有改变,没有“大水漫灌”,主要聚焦解决存量风险,防范信用风险,防止“2018”重演。2)宏观平淡,整体市场结构性机会为主,短期震荡恰是立足长逻辑淘金科创长牛的良机。3)配置层面:成长依然是推荐的核心主线,但是更关注性价比,更关注赔率更好的方向与个股,特别是市场关注度不足的“小而美”科创小巨人。另外,淘金“碳达峰、碳中和”相关的建材行业的玻璃、有色的电解铝等具有阿尔法属性的优质核心资产。

成长是下半年主旋律,7月聚焦科创“小巨人”和“碳达峰碳中和”相关细分方向。

浙商证券:科创板处在牛市初期

近期市场波动加大,分歧也较大,对此:一则,市场整体处在新阶段的战略底部;二则,科创板处在牛市初期,易涨难跌,波动带来布局良机。

1、科创板迎来产业、业绩和降准共振:站在当前,科创板仍处牛市初期,一则基金配置低,二则多数公司股价在底部,因此整体易涨难跌,珍惜波动带来的黄金坑。央行降准释放流动性进一步强化科技风格,随着中报陆续落地,科创板中半导体、5G应用(工业智能化&汽车智能化)、生物医药的优质龙头将走出盈利和估值双重驱动的行情。

2、站在当前,重视科创板的战略配置价值:科创板由一批上市近两年的新股构成,产业分布以半导体、5G应用、生物医药为主,由此衍生的特征有,业绩增速快(21年和22年的预测盈利增速为67%和38%)、估值相对低(21年和22年对应估值为57倍和43倍)、基金持仓低(接近于2012年的创业板配置占比)。产业趋势决定牛市方向,宏观经济影响运行节奏。展望下半年,风格从蓝筹转向成长,降准进一步强化成长风格,科创板迎来产业、业绩、风格等因素共振的行情。

3、业绩为王,跟随中报战略配置头部公司:截至最新,科创板中总市值在300亿以上的公司有44家,产业分布集中在半导体、智能制造、生物医药。结合Wind盈利预测,这批公司的19年、20年、21年预测、22年预测的盈利增速分别为56%、76%、66%、42%,具备高景气。随着中报陆续落地,业绩为王,科创板的优质公司将走出盈利和估值双重驱动的行情,重视半导体、以工业智能化和汽车智能化为代表的5G应用、生物医药的优质头部公司。

粤开证券:央行历次降准首日上涨胜率56%,积极布局高成长

通过复盘近十年央行全面下调存款准备金率后,股市的表现:宣布降准后的首个交易日,大盘共计出现了9次上涨,7次下跌,胜率56%。整体来看,降准后市场一般在情绪面的提振催化下上涨,之后逐步回归常态。

展望后市,经济复苏将持续深入,经济增速将有所放缓,未来总需求的增长将重回内生增长轨道,且经济复苏并不均衡,呈现结构性修复特点,叠加海外流动性收紧步伐渐行渐近,宏观环境存在复杂多变的不确定性。另一方面,货币政策在维持“稳字当头”的基调下,更加重视结构性调整,此次超预期降准也扭转市场对下半年流动性担忧,打消市场对资金面的担忧。通过对近十年降准后市场表现来看,短期对市场情绪面或有提振作用。从风格来看,成长板块或相对受益。

高增长或将是下半年A股的主旋律。从配置角度来看,建议下半年重视自下而上的选择,布局行业成长空间巨大、业绩增速确定性强以及受益“十四五”红利支持的行业板块。积极布局高成长的同时,大消费部分细分领域长期配置逻辑仍存。因此,建议下股票投资公司丿杨方配资平台半年重点布局新能源、大科技为代表的成长股以及生物医药、大消费细分赛道的长期配置,同时关注部分低估值大金融与顺周期的表现。

国盛证券:降准无碍结构,继续看好科创

近期决策层再次启动降准工具并迅速落地,引发市场对后续走势及风格的关注和议论。但国盛证券认为,降准并不是改变市场整体、乃至结构的主要矛盾。继续掘金科创。7、8月科创板再度迎来解禁潮,但本轮解禁窗口更长、分布相对均衡且主要是非指数成分股,对市场影响相对有限。建议利用波动找机会。在下半年海外大概率进入Taper进程,与此同时国内经济有韧性但难高增,并且通胀等压力下货币宽松空间也有限的情况下,市场整体仍将延续震荡。而本轮降准,无论是对市场整体,还是结构上,都不构成大的影响。

着眼未来、把握当下、配置科创。三条线索“掘金”科创板:1)上市以来回撤较深,已跌破发行价的;2)业绩增速一直领跑科创的“高成长”;3)开拓A股新方向,对标稀缺的细分赛道“独角兽”的。景气的确定性较强、有望高增长的新能源汽车、半导体&消费电子、AI、CXO服务&医美以及次高端白酒等细分赛道。受益海外需求拉动的石油石化及化工、有色、光伏等板块。

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