股票配资-国盛智科股票怎么样:立足中数控机床市场 进口替代前景可期

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先进数控机床以及智能自动化生产线提供商公司建立于1996 年,是海内中国化学股票领先的金属切削类中高等数控机床以及智能自动化生产线提供商,主要凭据下游细密模具、新能源、航空航天、轨道交通、汽车通威股份、3D 打印

股票配资-国盛智科股票怎么样:立足中数控机床市场 进口替代前景可期

先进的数控机床和智能自动化生产线供应商

公司成立于1996年,是中领先的先进数控机床和金属切削智能自动化生产线供应商,主要根据客户在下游精密模具、新能源、航空航天、轨道交通、汽车通威股份、3D打印、生物医药、工程机械、工业阀门等终端领域的应用需求,提供智能制造集成解决方案。业务流程涵盖流程研发、方案设计、关键组件研发、软件二次开发优化、系统集成、安装调试、售后流程支持等。公司股权结构为中稳定型,创始人持有主要股份。2020年,公司在上海证券商协会科创分会挂牌上市。

中国数控机床行业是一支生力军,致力于提供一体化解决方案。公司坚持以设备和零部件为支撑,以中先进数控机床为主导,以智能自动化生产线为延伸。归属于母亲的营业收入和净利润逐渐改善。2020年上半年营业收入3.28亿元,比下降,增长2.41%,母亲应占净利润53.49亿元,同比增长29.21%。公司不断调整收入结构,2016年首次战略重点发展数控机床和智能自动化生产线。公司盈利能力优秀,毛利率稳定在30%左右,净利润率稳定上升,在中,和中处于行业高水平。公司非常重视R&D和创新,并在许多方面加大了对R&D的投资。到2020年上半年,R&D和关键功能部件的产业化已经实现了很大的希望。公司现金充裕,资产负债率低,有一定的抗风险能力。直销和分销相结合。数控机床以经销模式为主,大部分智能自动化生产线都是直销,精细钣金焊件和铸件直接对外销售。在与主要直销客户保持稳定互助关系的同时,经销商终端客户数量逐渐增多,公司未来业绩可持续。

中先进的数控机床具有巨大的市场潜力和广阔的替代空间。目前,中国是全球最大的机床生产国和销售国,未来中高端市场份额有望增加。随着下游产业的不断升级和成长,对机床加工精度和稳定性的要求越来越高。中对高端产品的需求日益突出,更新换代的需求很大。中国机床市场结构升级将向自动化、定制化、通用化升级方向发展,产品将从大众化机床升级为数控机床,从低档数控机床升级为中先进数控机床,国盛智科所在的金属切削机床领域是中国机床行业中中最大、最突出的产业领域。自2005年以来,其数控率一直在上升,未来数控机床的市场潜力很大。

我们大致选取了数控机床及零部件行业有代表性的上市标的作为估值参考,计算得出2020年和2021年可比公司的平均PE值分为45.3和33.3X,而国盛智科的估值分为37.89和27.78X,我们认为公司估值还有提升空间。因此选择2020年的45.3X作为目标估值,目标市值52.04亿元,相对于当前市值仍有19.47%的向上空间,对应的目标价格为39.42元,首次被覆盖,给予买入评级。

风险警告:指示不足

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