股票配资-恒力石化股票怎么样:新建500万吨/年PTA项目 布局中国华南市场首步

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恒力石化通告公司拟在上上策股票广东省惠州大亚湾石化园区内,投资114.9亿京东方a股票元建设2 套250 万吨/年PTA 项目;公司企图使用自有资金31.8亿元,其余部门向银行申请贷款;公司预计该项目于2021

股票配资-恒力石化股票怎么样:新建500万吨/年PTA项目 布局中国华南市场首步

恒力石化通知公司计划投资114.9亿京东方a股票元在大亚湾, 省惠州, 广东; 石化园区建设两套250万吨/年PTA项目,公司试图用自有资金31.8亿元,其他部门向银行申请贷款;该公司预计该项目将于2021年底完成并投入运营。

讨论

坚定PTA权益,世界第一位。截至目前,公司已投产5套PTA装置,其中4#和5# 2套250万吨/年PTA装置已分为2Q20和3Q20实现商业化运营,总权益产能达到1160万吨/年,占全球产能的20%,是全球PTA权益产能最大的公司,成本优势明显。惠州PTA项目投产后,公司PTA股权产能将达到1660万吨/年,预计将进一步巩固公司作为全球最大PTA供应商的地位,市场份额也有望进一步增加。

构建中国华南市场。考虑到公司投入运营的五家PTA工厂位于中国,北部的大连长兴岛,我们认为惠州PTA项目的投资不仅有望进一步扩大公司在PTA中的市场份额,还将有助于公司从地理角度更有利地拓展中国华南市场。截至目前,华南PTA产能仅为435万吨/年(广东省235万吨/年,海南省)仅占全球产能的8%左右。

材料供应可以保证。我们认为公司选择投资大亚湾, 省惠州, 广东石化园区PTA项目,同时考虑园区内中海石油、惠州、石化的PX供应能力目前为95万吨/年,预计未来将进一步扩大至接近250万吨/年的物料供应系数。我们不排除该公司与中海惠州,石油公司和中海惠州石油公司相互帮助,向该公司的惠州精对苯二甲酸项目管道供应二甲苯的可能性,这有望进一步提高该公司精对苯二甲酸项目的成本竞争力。

华南的市场结构可能扩展到聚酯。我们判断,该公司在惠州投资PTA建设可能只是结构性华南市场的第一步,并不排除中长期进一步扩大结构性聚酯下游新增产能的可能性。考虑到广东省及周边福建省的纱/布年产量位居世界前5,仅次于浙江, 山东和江苏省,我们认为华南市场对聚酯的需求很大,包括福建省,还有一个产品溢价,市场空间和机会很大。

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