轻指数 重结构

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  2020年在疫情打击下,全球资源市场颠簸加剧,A股市场一季度大起大落。得益于疫情暴发初期快速有用的防控,海内复工复产速率要快于全球,经济率先苏醒,A股市场在基本面 支持下,叠加增量资金的设置需求,

轻指数 重结构

  2020年在疫情打击下,全球资源市场颠簸加剧,A股市场一季度大起大落。得益于疫情暴发初期快速有用的防控,海内复工复产速率要快于全球,经济率先苏醒,A股市场在基本面 支持下,叠加增量资金的设置需求,3月以来不停上涨。

  展望四序度,预计市场整体将维持震荡格式,组合治理重点在于做好行业及气势派头设置。努力因素方面,海内经济连续苏醒,企业盈利逐季改善,基本面有较好的支持。股市政策层面,资源市场处于政策革新的努力周期,连续提振A股市场活跃度,有利于提升市场到场者的风险偏好。“十四五”计划制订在即,工业政策的出台对A股相关行业也有较大的促进,存在较多主题性投资时机。基本面的连续修复叠加政策面的利好释放,对A股有较强的支持。

  消极因素主要体现在外部情况的不容乐观,美国大选存在不确定性,欧洲二次疫情对经济苏醒的打击等,均可能打压投资者的做多热情。其次,今年以来,A股、美股中部门板块取得了不错的涨幅,焦点驱动因素边际弱化,部门行业估值处于相对高位,短期进一步上行受到制约。整体来看,短期市场大幅上行难度较高,市场更多的是结构性时机。四序度后期,预计陪同美国大选落地及疫苗的研发,市场预期可能越发乐观。节奏上,A股市场可能是前期震荡,后期偏乐观。

  四序度可重点关注几个方面,一是业绩确定性较高、行业恒久维持高景心胸的消耗医药科技行业,关注行业调整结构的时机。中恒久来看,这类行业基本面向好简直定性更高,市场调整历程中,估值若是回到比力合理水平,值得掌握设置时机。科技板块从7月以来连续调整,长端利率上行对估值的压制边际转弱,外部不确定因素等利空被消化,景心胸较高的消耗电子、新能源板块的设置时机也值得关注。

  二是经济苏醒受益偏向,重点关注顺周期制造业和可选消耗。陪同海内外经济共振苏醒,中游制造及可选消耗需求改善,盈利不停修复,重点关注家电、汽车、工程机械、建材及化工行业。

  三是努力结构“十四五”计划政策导向下相关工业的主题性投资时机。

  整体来看,四序度市场影响因素较为庞大,轻指数的同时,设置上重点关注结构性时机。

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